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科創板破發率逼近10%,申購賬戶驟降20萬戶

2019/11/13 14:48:31      證券時報      

破發已成常態?

由于科創板打新的賺錢效應顯著,10月底以來,科創板網上申購戶數不斷創新高。其中,10月底申購中國電研等7只股票的戶數均超過349萬戶。不過,進入11月,科創板新股卻出現接連破發的現象。

截至11月11日收盤,在科創板上市的51只新股中,已有昊海生科、久日新材、容百科技、杰普特以及田準科技等5只跌破發行價,破發率接近10%。尤其是11月6日,昊海生科、久日新材兩只科創板股票雙雙破發,使得科創板打新也受到一定影響。

11月6日,正逢新股三達膜打新,網上發行有效申購戶數較此前高點減少近13萬戶;11月7日,金山辦公打新,網上發行有效申購戶數較此前高點則大減近20萬戶。

不過,雖然科創板的新股收益率因公司基本面的差異開始出現分化,但打新收益仍處于歷史高位,隨著新股的密集發行,賺錢效應依舊明顯。

科創板新股接連破發,破發率近10%

進入11月,科創板新股出現接連破發現象,備受市場關注,尤其是打新的投資者。

據記者統計,截至11月11日收盤,在科創板上市的51只新股中,已有5只跌破發行價,分別是昊海生科、久日新材、容百科技、杰普特以及田準科技,相對發行價的漲跌幅分別為-5.91%、-5.74%、-4.88%、-1.96%、-0.43%。

其中,杰普特和田準科技于11日相繼破發,容百科技則于11月7月破發,而昊海生科、久日新材早在11月6日就雙雙破發。整體來看,目前科創板的破發概率為9.8%,接近10%。

就破發時間來看,久日新材是破發最快的科創板股票,在上市后的第二天即破發;昊海生科和杰普特排在第二第三位,上市時間分別為10月30日和10月31日;容百科技和田準科技為首批上市的科創板。

此外,主板方面,個別新股也表現不佳。例如,麒盛科技首日漲停后,次日即出現跌停;渝農商行上市首日隨即開板,11日,渝農商行更是跌破了發行價。

某公募基金總經理告訴券商中國記者,實際上近期新股漲幅不高,僅為部分新股,一部分原因是短期新股發行密集帶來資金分流,另一方面則是眾多新股基本面質量差別很大。

由于企業需要披露三季報,十一前出現了新股發行的真空期。十一后的兩周內,共有17只科創板股票招股。短期新股發行密集帶來的資金分流是近期部分新股上市后漲幅不高的主要原因。

“我們更應該把10月的發行數量看做是兩個月一共的發行規模。另一方面,新股漲幅也依賴新股基本面表現。渝農商行作為商業銀行,與市場現有的銀行股普遍1倍左右的PB相比,估值優勢一般。申聯生物、賽諾醫療基本面良好、科技創興屬性較強的股票,依然能引來投資者的青睞。正如證監會主席易會滿評價的,這是市場逐步回歸理性、市場資源配置功能的體現。”該基金總經理表示。

東北證券也表示,“破發”應是科創板實行市場化定價改革后的正常現象。市場趨于更加理性,無實質性利好的概念股多數是1日游,發行價過高的新股在注冊制的大背景下出現向下的均值回歸是必然現象。

打新戶數驟降20萬,人氣明顯受挫

由于此前科創板打新的賺錢效應顯著,10月底以來,科創板網上申購戶數不斷創新高。

11月以來上市科創板股票共有11只,就網上申購戶數來看,除了藍士德337.19萬戶以外,其他10只股票的均超過340萬戶,均高于此前所有上市的科創板股票的申購量。

其中,久日新材的申購戶數344.97萬戶,華熙生物、長陽科技的申購戶數超過345萬戶,而美迪西、普門科技、鴻泉物聯、安恒信息、博瑞醫藥、奧福環保、中國電研等7只股票的申購戶數均超過349萬戶,其中中國電研創下申購戶數的最高紀錄。

以昊海生科為例,昊海生科是今年科創板新股發行價最高的股票,發行價高達89.23元/股,按科創板股票上市首日平均漲幅算,中一簽該股票1天可賺約6萬元。10月17日,昊海生科也引來了342.19萬戶網上投資者的申購,一度創下科創板新股申購紀錄。

然而,昊海生科上市后的表現卻不盡人意,開盤價即上市以后最高價,隨后一路大幅下跌,11月6日終于跌破發行價。

另一只破發的新股久日新材,發行價也高達66.68元/股,更是引來了近345萬戶搶購。不過,久日新材上市首日開盤漲幅不到11%,令不少投資者大跌眼鏡。據統計,中一簽久日新材開盤時浮盈為3665元,盤中最低浮盈只有710元。

而上市后的第二日,久日新材即跌破了發行價,這意味著如果首日沒有賣出,第二日賬戶將變成浮虧狀態。

值得注意的是,11月6日,昊海生科、久日新材兩只科創板股票在雙雙破發,對科創板的網上打新而言,顯然受到一定的影響。

11月6日,正逢新股三達膜打新,隨后公布的網上發行情況顯示,網上發行有效申購戶數為336.55萬戶,較此前一批新股349萬戶的申購數減少了近13萬戶;11月7日金山辦公打新,11月8日,金山辦公公布,網上發行有效申購戶數為 329.96萬戶,再減近7萬戶,較此前349萬戶,則大減近20萬戶。

打新收益依舊可觀,上市首日賣出最佳

雖然科創板的新股收益率因公司基本面的差異開始出現分化,但打新收益仍處于歷史高位,隨著新股的密集發行,賺錢效應依舊明顯。

例如,10月28日上市的科創板新股申聯生物首日漲幅高達318%,錄得科創板首日第三高漲幅。10月30日上市賽諾醫療漲幅也高達218%。

即使是破發的昊海生科和久日新材,如果上市首日賣出,依舊有浮盈。

上述公募基金總經理表示,長期看打新收益與發行規模和發行數量密切相關:

2016~2017是新股發行較為密集的時期,新股收益也較高;

2018年新股發行節奏變慢,發行數量及融資規模雙雙下降,打新收益也下降;

2019年IPO重啟,加上科創板紅利,打新收益大幅增長。

“按照一個2億左右規模、具有網下A類申購資格的公募基金計算,2019年以來的打新收益已經高達12.63%,到年底會更高。盡管近期出現了發行密集、上市溢價率不高的部分新股,但從一年左右的階段來看,如果對應一只2億左右的公募基金,合理的新股收益預期應該落在8%-15%之間。”上述公募基金總經理說。

市場研究發現,除了近期上市的科創板新股漲幅大幅縮水以外,前期上市首日平均獲利中樞在100%,獲利范圍在68%到286%。

所以,對于一般科創板上市的新股而言,上市首日拋售,仍是最佳的操作策略。

(編輯:newshoo)
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